鐵礦石期貨產業鏈

鐵礦石期貨價格開始調整 礦鋼產業鏈話語權更迭

中證網訊（記者 張利靜）近日鐵礦石市場結束單邊上行趨勢開始調整：鐵礦石期貨自上周二（5月28日）開始連續下跌，A股相關概念股同步走弱中信建投期貨分析師江露表示，目前鐵礦石港口庫存已持續下降至2017年3月來的新低，供給預期有所收緊，雖然近期盤面有所回調，但是不建議做空 鐵礦石價格上漲背后一個值得關注的現象是，其與螺紋鋼價格強弱對比已經發生變化“最近半年以來，鐵礦石價格相比螺紋鋼來說一直維持強勢。

鐵礦石期貨助力產業鏈避險增效

在高波看來，目前大商所鐵礦石期貨價格的影響力不僅體現在國內，世界范圍內相關企業也越來越關注大商所鐵礦石期貨價格 展望未來的黑色產業鏈貿易方式，高波認為，原料端焦煤、焦炭、鐵礦石的貿易，有望像有色、油脂等大宗商品一樣，在全產業鏈內普及以期貨價格為基礎的基差貿易模式 期貨工具的普及推廣，不僅為上下游企業規避貿易風險帶來了便利，而且對于黑色產業鏈下游的鋼廠來說，運用期貨工具還可以進行利潤鎖定、庫存管理，從而提高企業的生產經營能力。

鐵礦石期貨助力產業鏈避險增效

在高波看來，目前大商所鐵礦石期貨價格的影響力不僅體現在國內，世界范圍內相關企業也越來越關注大商所鐵礦石期貨價格 展望未來的黑色產業鏈貿易方式，高波認為，原料端焦煤、焦炭、鐵礦石的貿易，有望像有色、油脂等大宗商品一樣，在全產業鏈內普及以期貨價格為基礎的基差貿易模式 期貨工具的普及推廣，不僅為上下游企業規避貿易風險帶來了便利，而且對于黑色產業鏈下游的鋼廠來說，運用期貨工具還可以進行利潤鎖定、庫存管理，從而提高企業的生產經營能力。

鐵礦石期貨助力產業鏈避險增效

而且基差貿易有明確的交貨時間，企業還可以根據實際需求調整交貨品種，便于鋼廠更加合理地安排生產計劃 在高波看來，目前大商所鐵礦石期貨價格的影響力不僅體現在國內，世界范圍內相關企業也越來越關注大商所鐵礦石期貨價格 展望未來的黑色產業鏈貿易方式，高波認為，原料端焦煤、焦炭、鐵礦石的貿易，有望像有色、油脂等大宗商品一樣，在全產業鏈內普及以期貨價格為基礎的基差貿易模式。

鐵礦石期貨助力產業鏈避險增效

而且基差貿易有明確的交貨時間，企業還可以根據實際需求調整交貨品種，便于鋼廠更加合理地安排生產計劃 在高波看來，目前大商所鐵礦石期貨價格的影響力不僅體現在國內，世界范圍內相關企業也越來越關注大商所鐵礦石期貨價格 展望未來的黑色產業鏈貿易方式，高波認為，原料端焦煤、焦炭、鐵礦石的貿易，有望像有色、油脂等大宗商品一樣，在全產業鏈內普及以期貨價格為基礎的基差貿易模式。

鐵礦石期貨國際化助力產業鏈穩健發展

為全球企業提供避險工具 中國作為全球最大的鐵礦石進口國與消費國，大商所鐵礦石期貨價格一直牽動著全球黑色產業鏈近年來，全球鐵礦石供需格局發生顯著變化，境內外產業客戶都面臨著嚴峻的市場風險，因此境外礦山、貿易商等實體企業同樣需要利用期貨工具來套保避險，提升風險管理水平。

鐵礦石期貨國際化助力產業鏈穩健發展

為全球企業提供避險工具 中國作為全球最大的鐵礦石進口國與消費國，大商所鐵礦石期貨價格一直牽動著全球黑色產業鏈近年來，全球鐵礦石供需格局發生顯著變化，境內外產業客戶都面臨著嚴峻的市場風險，因此境外礦山、貿易商等實體企業同樣需要利用期貨工具來套保避險，提升風險管理水平。

鐵礦石期貨國際化助力產業鏈穩健發展

為全球企業提供避險工具 中國作為全球最大的鐵礦石進口國與消費國，大商所鐵礦石期貨價格一直牽動著全球黑色產業鏈近年來，全球鐵礦石供需格局發生顯著變化，境內外產業客戶都面臨著嚴峻的市場風險，因此境外礦山、貿易商等實體企業同樣需要利用期貨工具來套保避險，提升風險管理水平 相關市場人士分析稱，從長遠的角度來看，我國鐵礦石需求將呈現逐步放緩趨勢，高爐產能不再擴張，對廢鋼的利用率也會逐步提高。

南鋼股份：配置全球化資源，加快印尼焦炭項目建設

9月13日，南鋼股份在互動平臺表示，隨著國家經濟穩增長的政策陸續出臺，宏觀預期好轉，鋼材、鐵礦石、焦煤焦炭的價格均有不同程度的增長面對鐵礦石、焦煤、焦炭等原燃料價格上漲風險，公司通過采銷聯動，建立供應鏈戰略伙伴關系，拓展采購渠道，建立優質渠道；優化采購節奏，發揮智慧采購一體化平臺數字生態作用；持續推進降本增效，優化生產工藝，挖掘潛在效益；采用低庫存運營策略，擇機進行原料補庫；重視期貨套保對沖能力建設，弱化市場波動影響；圍繞上游產業鏈布局，配置全球化資源，加快印尼焦炭項目建設。

鐵礦石期貨完成首筆國產混礦交割

下一步，大商所將繼續傾聽產業訴求、優化鐵礦石期貨合約規則、豐富可交割資源，引導更多國內礦山、鋼鐵企業參與期貨市場，提升期貨市場的產業參與度，助力鋼鐵產業鏈做大做優做強

Mysteel解讀：鐵礦石，大基差就一定要看多？

當然，這并不表示鐵礦石期貨是不成功的，事實上，鐵礦石交割量依然巨大，為產業鏈規避風險發揮的作用不可磨滅；而且與新交所的掉期價格對比，在85%的時間里，鐵礦石期貨都是低于掉期價格的，可以說，鐵礦石期貨在引導市場預期方面依然發揮了良好的作用 鐵礦石基差的本質：與價格一樣，都是供需關系的結果 行情研判更多依靠矛盾分析法，即，從原因到結果的這樣一條路徑來做推導。

刁力：國內鋼鐵市場供需兩端有望達成新平衡

后期來看，受高通脹、能源價格升高和貨幣緊縮政策等因素影響，國際市場鋼鐵需求形勢不容樂觀。國內方面，在國家加大宏觀政策調控力度、著力擴大有效需求的決策部署，疊加供給端受控因素，鋼材市場供需兩端有望形成新的平衡。

“DCE·鋼鐵原燃料季”活動在太原舉辦

目前黑色系板塊已上市品種包括螺紋鋼、熱軋卷板、鐵礦石、焦煤、焦炭，基本囊括黑色系產業鏈上下游的生產所需原料以及產成品，多年來期貨市場功能有效發揮，如鐵礦石期貨是全球成交規模最大且唯一采取實物交割的鐵礦石衍生品，期現價格相關性保持在90%以上 中輝期貨鐵礦石研究員李海蓉介紹了2021年鋼鐵企業利用鐵礦石期貨開展原料套期保值的案例據介紹，河北某鋼鐵公司年產鋼和鋼材700萬噸，常備鐵礦石庫存10萬噸。

市場人士：警惕高位礦價，再度轉弱下行

“6月以來，黑色金屬迎來集體上行趨勢，主要邏輯是國內宏觀利好政策預期推動市場情緒回暖，其中鐵礦石領漲產業鏈，主力合約期價低位累計漲幅超26%，而支撐礦價強勢領漲的核心因素就是其自身相對良好的基本面，疊加期價貼水修復邏輯”寶城期貨黑色系分析師涂偉華說 期貨日報記者在采訪中注意到，現階段淡季鋼廠生產積極，鐵礦石終端消耗表現強勁，鋼聯247家樣本鋼廠日均鐵水產量和進口礦日耗最新值分別為246.82萬噸、298.75萬噸，均處于年內高位并顯著高于去年同期水平。

南鋼股份：把握市場變化，拓展鐵礦石采購渠道

南鋼股份7月5日在互動平臺表示，鐵礦石供應集中度顯著高于鋼鐵，鋼鐵企業的議價權和產業鏈上的利潤權分配有待提升黨中央、國務院為用好國內國際兩個市場、兩種資源，增強我國重要礦產資源供應保障能力，組建了中國礦產資源集團有限公司，這對于保障產業鏈供應鏈安全，促進行業高質量發展具有重要意義公司將積極響應國家相關產業政策，為中國鋼鐵行業健康發展貢獻力量為應對鐵礦石等原料價格波動，公司動態把握市場變化，拓展采購渠道，通過擇機采購、戰略采購等方式降本；重視期貨套保對沖能力建設，弱化市場波動影響。

寶城期貨：螺紋鋼承壓運行

一是5月底廣州支持房企與金融機構自主協商存量融資展期，地產政策頻頻出現；二是國內經濟數據公布后，市場對穩增長刺激政策預期加強，驅動國內工業品期貨集體上行，黑色金屬同樣跟漲目前來看，國內宏觀政策在淡季鋼價運行邏輯中的權重有所增加，強預期短期難證偽，將繼續給予鋼價支撐 與此同時，市場情緒回暖后，前期深跌的煤焦自低位有所反彈，而基本面較好的鐵礦石在貼水修復邏輯支撐下累計漲幅超26%，領漲黑色產業鏈。

Mysteel周報：全國帶鋼價格趨強 預計下周窄幅震蕩運行為主（6.25-6.30）

綜合來看，預計樂從帶鋼價格或依舊維持震蕩態勢 西南地區：本周昆明帶鋼價格小幅上漲，整體成交一般當下的期貨市場仍然是情緒和資金引領現貨面拉漲，不管是上漲或者是下行，現貨跟隨力度不足原料方面鐵礦石延續強勢，高鐵水支撐仍是主要因素，然政策性減產及主動壓減壓力仍存對于供應端來說后期也存在縮減空間目前從基本面來看變化仍然不大，下游產業鏈庫存低位，商家按需補庫綜合來看預計下周西南帶鋼價格或仍以震蕩整理為主。

黑色產業綠色轉型，期貨工具煥發新色彩

與此同時，期貨市場的實物交割制度，使現貨市場需求降低導致產品滯銷時，上游供應商可以在期貨市場進行賣出操作，并到期交割，借助期貨市場的交割功能出售滯銷產品，釋放資金，增強資金流動性 黑色產業鏈綠色轉型發展，也離不開對生產和使用過程中所產生的廢料的處理與鐵礦石冶鋼相比，再生鋼鐵原料煉鋼工藝能節省60%的能源、40%的用水，減少86%廢氣、76%廢水和大量固體排放 歐冶鏈金高級分析師馮松武表示，通過提高碳排放較低的短流程生產工藝比例來降低碳排放，我國鋼鐵企業碳排放指標的改善將有更大空間。

鐵礦石談判呼喚產業鏈思維 鋼材期貨或成終極解決方案

按照慣例，每年的4月1日是新財年鐵礦石長協價的起算日如今距這一日期已過去半月有余，2009年鐵礦石談判卻仍然懸而未決很多外界人士紛紛發出疑問，鐵礦石談判雙方達成共識為何如此之難？ 回想起世界經濟形勢一片火熱的2008年，鐵礦石談判同樣拖到6月才告結束2009年全球經濟驟然轉冷，但鐵礦石談判的發展趨勢卻幾乎同去年一致。

焦煤長協提前調價，煤企告別盈利“黃金期”

當前，焦煤市場價格較去年高點回落超過60%，行業盈利能力大幅下降，鐵礦石企業或重新成為全產業鏈最大獲利者 方正中期期貨研報顯示，由于國內原煤生產較快增長，同時進口量同比大幅增加的趨勢仍未改變，國內煉焦煤仍將呈現供強需弱的格局 進口煤方面，俄羅斯煤及蒙煤，現在是我國主要煤炭進口來源，其中蒙煤以焦煤進口為主，澳煤進口量也開始逐漸增加侯曄介紹道：“整體來看，今年1-4月份蒙煤進口增量較大，5月下旬口岸做了一定的限制，不過6月份限制又解除了。